近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部(bù)房(fáng)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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