燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿(yì)元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的(de)取得(dé)，是啤(pí)酒企业调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的(de)营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度并不大(dà)，销量增长也不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土地等(děng)降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡(cài)学飞(fēi)告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰低端(duān)落后产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为(wèi)了利用(yòng我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)自身品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的(de)产品销量增长幅(fú)度均在(zài)个(gè)位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多(duō)元品牌(pái)组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌(pái)”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布(bù)局高端和超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续(xù)实施大(dà)单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表(biǎo)的大(dà)单品(pǐn)与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得(dé)到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资子公司(sī)向山(shān)东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收(shōu)购(gòu)金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股(gǔ)权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希(xī)望(wàng)借(jiè)助白酒来(lái)实现高(gāo)端(duān)化发展。

　　一边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但(dàn)净利润大多(duō)实现了可观的(de)增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关(guān)厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国(guó)内地(dì)24个(gè)省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置(zhì)费(fèi)用和关厂(chǎng)相(xiāng)关的(de)固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关(guān)厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开(kāi)始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩(suō)管理(lǐ)层(céng)级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理(lǐ)费用率有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出现较大规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的土(tǔ)地也(yě)为啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公告(gào)称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上(shàng)述目标土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较(jiào)上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置土地使用权(quán)等(děng)长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三(sān)成的利(lì)润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千升/年新建项目等(děng)，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造(zà我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意o)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年度报告中(zhōng)披(pī)露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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