全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(s远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊huǐ)还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也(yě)可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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