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关关难过关关过事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过事事难熬事事熬是什么诗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均(jūn)关关难过关关过事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过事事难熬事事熬是什么诗g>接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越关关难过关关过事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过事事难熬事事熬是什么诗(yuè)男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其(qí)值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定(dìng)性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等(děng)因素均有望对金价形成(chéng)长期(qī)支撑。从国内消费复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩张(zhāng)策略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造(zào)设计及下游的终端(duān)零(líng)售环节(jié)，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来(lái)看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。