5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经）9夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话0.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关(g夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话uān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东(dō夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ng)、实际控制人(rén)，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品(pǐn)和技术(shù)上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由(yóu)于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议(yì)，本(běn)次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权(quán)监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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