五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危(wēi)机，因(yīn)为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月纳粹分子是什么意思2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的(de)文华(huá)商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了(le)，金融(róng)危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融(róng)危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危纳粹分子是什么意思机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一(yī)定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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