5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易(yì)终止，而(ér)此前约定200mm是多少米，2000mm是多少米的(de)交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润率200mm是多少米，2000mm是多少米超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关(guān)交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就(jiù)出(chū)售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完(wán)成，项目(mù)双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一(yī)家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的(de)跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽(qì)的(de)净(jìng)资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领域的(de)意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分(fēn)别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的(de)单月(yuè)销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽(qì)进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的(de)净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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