华尔(ěr)街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资者的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况(kuàng)下才是可持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益(yì)为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资(zī)范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多(duō)数逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度(dù)首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市(shì)撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团(tuán)的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师和(hé)记者，来(lái)进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让(ràng)市值一度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国(guó)司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公司(sī)的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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