本周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuà一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ng)石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价(jià)格(gé)。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋(qū)势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过(guò)由于终一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存(cún)补(bǔ)库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释(shì)放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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