美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一(yī)个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资(zī)者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际(jì)违(wéi)约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数(shù)投资者都认为(w日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家èi)，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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