科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基(jī)础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的(de)拟上(shàng)市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度(dù)，分别有8家(jiā)和5家公司申报科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和创业板上市获(huò)受理，受理企业总量(liàng)同(tóng)比减少超过三成。而股(gǔ)票发行注册制的全面落地实(shí)施(shī)，使得部(bù)分同时满足两板上(shàng)市条件的公(gōng)司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业(yè)限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准(zhǔn)的(de)基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块(kuài)特色的前提下处(chù)理好板(bǎn)块公司的(de)数量(liàng)与质量之间(jiān)的关(guān)系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理(lǐ)的(de)多层(céng)次资本市场的角度(dù)看，内地多层(céng)次资本市场的板块(kuài)架构在全面(miàn)实行注册制(zhì)后更(gèng)加清晰，各板块(kuài)特色更加(jiā)鲜明并通(tōng)过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重(zhòng)组加强了有机联系，多(duō)元包容(róng)的上市条件对不同类型、不同成长阶段的企业上市(shì)实(shí)现全覆(fù)盖(gài)，其中(zhōng)科(kē)创(chuàng)板特(tè)别(bié)强调突出“硬科(kē)技”特色(sè)，科创板面向世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家(jiā)重大(dà)需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块(kuài)定位(wèi)提出了(le)总体要求，同时沪、深(shēn)、北交易所分别在配套业务(wù)规则(zé)中对相关板(bǎn)块定位进一步释(shì)明。需要注意(yì)的是，如果以模糊(hú)板块(kuài)定位与特色、减(jiǎn)少(shǎo)上市标(biāo)准包容(róng)性与差异性为代价，有可(kě)能(néng)对全面注册制(zhì)、多(duō)层次资本(běn)市场为不同类型(xíng)的上(shàng)市(shì)企业提供(gōng)符合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征(zhēng)和(hé)投资者群体差异带来(lái)模(mó)糊，有可(kě)能与(yǔ)其他市场、其(qí)他板块的定位(wèi)重叠、冲突并(bìng)降低注册(cè)制的效率和优(yōu)势，还有可能给(gěi)横向错(cuò)位竞争(zhēng)、差异(yì)发展(zhǎn)、协同(tóng)高效与纵向互联互通、层(céng)层递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的(de)多(duō)层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业(yè)高集中度以及(jí)引致(zhì正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗)的集群、集聚(jù)、集成效(xiào)应(yīng)的角度来看，由于科创板突出“硬科技(jì)”特色，重(zhòng)点支持新一代信息技(jì)术、高端装备(bèi)、新材料等高(gāo)新技术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科(kē)创板上市公司主要(yào)都是符合国(guó)家战略(lüè)、突破关键核心(xīn)技(jì)术、市(shì)场(chǎng)认可度高的(de)科技创新企业。行业集中度高，会自然而然地带来横向(xiàng)同(tóng)行的集群效(xiào)应、纵向上下(xià)游的集聚效(xiào)应(yīng)、功能(néng)型平(píng)台的集成效应，有利于(yú)企业(yè)共同(tóng)提升(shēng)与发展、更(gèng)快(kuài)做(zuò)大做强，有利于逐(zhú)步形成集成电(diàn)路、生物医药等多个战略(lüè)性新(xīn)兴(xīng)产业集群和构建硬科技标(biāo)杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色(sè)标(biāo)准要求的拟上市公(gōng)司(sī)的角度来(lái)看，科创(chuàng)板不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强(qiáng)化和强调企业成长(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗zhǎng)性、研发投入、自主创新能力、估值(zhí)等指标(biāo)的独有特点。科创板进一(yī)步淡化了对于(yú)拟上市企业营收、净利润(rùn)等指标要求，不(bù)再“净利润至上”，提(tí)升了资本市(shì)场对创新经济的包容度。可(kě)以说，设(shè)立科(kē)创板的出发正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗(fā)点(diǎn)或定位正(zhèng)是为创(chuàng)新企业特别是硬科技(jì)企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资源配置和资本(běn)流动的(de)高效率，提升企业的公司(sī)治理和(hé)运营管理水平。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协助(zhù)资本直达(dá)实体(tǐ)经济，支持企业创新(xīn)、激(jī)发经(jīng)济活力、加快实(shí)施创(chuàng)新驱(qū)动发展战略，将掌握关键核心技术(shù)的优秀科(kē)技企业和(hé)顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创业企业快速推向资本市场，获得包括机构投资(zī)者与个人投资者(zhě)的认同与助力，进而提供(gōng)更(gèng)完(wán)整(zhěng)、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效(xiào)提升(shēng)创(chuàng)新载体的生机(jī)与资(zī)本(běn)市场活力。

　　从已上市公司情况看(kàn)，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研发人员(yuán)占(zhàn)公司人员总数之比、平均发明(míng)专利(lì)数(shù)量等均高于其他市场板块。应(yīng)当(dāng)注意的是，如果科创板(bǎn)的扩容改变(biàn)了前述的功能定位与个体特色，有可能影响到科创板直接融(róng)资服务与制度供给的多元性、包容性(xìng)、差异(yì)性、可得性、市(shì)场导向(xiàng)性，还可能影响(xiǎng)到(dào)科创板联(lián)系(xì)和连接特定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与之相应的知识(shí)、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到特定(dìng)市场(chǎng)与板块的价(jià)格发现功能、价值投资理(lǐ)念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能力(lì)。综上(shàng)所述，科创板(bǎn)不必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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