5月迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工(gōng)智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共计(jì)推(tuī)荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程(chéng)度(dù)与(yǔ)中特(tè)估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒板块关注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注(zhù)度(dù)则快速下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板(bǎn)块率先突(tū)破，可能(néng)会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)的关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的(de)金股标的集中度来(lái)看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多数(shù)收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利(lì)，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近(jìn)几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么(me)走(zǒu)？机构多数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资(zī)方向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观(guān)点，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的走势(shì)机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个股期(qī)权则因(yīn)有事(shì)件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国股(gǔ)票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险及资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高(gā彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方o)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国(guó)际化是趋势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要(yào)么(me)减少负债(zhài)，要(yào)么(me)增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩(suō)压力，增资本会带来(lái)股(gǔ)票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期(qī)望经(jīng)济会(huì)出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的(de)回落(luò)是衰退性的，不意味着流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持(chí)二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙(lóng)头成(chéng)长股业绩(jì)仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现(xiàn)，建议备战回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续(xù);其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际(jì)政策效果(guǒ)难以对冲来(lái)自房地产等领(lǐng)域带来的彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方经济下(xià)行动(dòng)能，基(jī)本面预(yù)期很(hěn)有可(kě)能下修;再次，改革和(hé)结构调整依(yī)然(rán)是(shì)政策主要(yào)目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势(shì)下跌格局(jú)。

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