公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加平千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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