金融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧差后(hòu)的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期(qī)先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联合公(gōng)告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进展顺利(lì)，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者(zhě)（即(jí)互换通(tōng)报(bào)价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外投资(zī)者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北向分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导互换通”交易权(quán)限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构互(hù)联(lián)互通，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换(h分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导uàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了(le)两地监管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定和公平(píng)交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护投资者合(hé)法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业(yè)务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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