燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现(xiàn)营收(shōu)和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品(pǐn)售价(jià)的(de)结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的(de)营收(shōu)增长幅度(dù)并不大，销量增长也不(bù)如人(rén)意。不(bù)过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表(biǎo)现却非(fēi)常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数字(zì)增长的背后亦(yì)不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂是(shì)为(wèi)了提高(gāo)运(yùn)行效(xiào)率，降低运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端(duān)产品(pǐn)的(de)占比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目(mù)光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌(pái)组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也(yě)加快布局(jú)高端和超高(gāo)端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单品与特色产(chǎn)品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名(míng)为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元(yuán)，而此前(qián)华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效应(yīng)明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料(liào)及包(bāo)装物成本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内(nèi)普遍(biàn)认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白(bái)酒行业的目的(de)是希望(wàng)借助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利(lì)润大多实现了可观(guān)的增长，除了高端化(huà)战略(lüè)带来的拉动效应(yīng)外(wài)，也与其关(guān)厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经(没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩jīng)营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期的(de)投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关(guān)厂动(dòng)作，同时(shí)调整(zhěng)和精简总部和工厂(chǎng)员工架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未(wèi)来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意政(zhèng)府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨家没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标(biāo)土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过(guò)资产(chǎn)处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资有限公(gōng)司及本公司(sī)间接全资附(fù)属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议，华(huá)润啤(pí)酒就(jiù)出(chū)让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收(shōu)益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后(hòu)收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官(guān)方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报(bào)告中披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程(chéng)。

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