投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎ夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字ng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字)关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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