本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性(xìng)问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四(sì)家公(gōng)募基(jī)金公司(sī)拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于(yú)5月5日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提(tí)升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成(chéng)香港区号是多少长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩(jì)和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北(běi)交所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公(gōng)司业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)全(quán)年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续三年(nián)实现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年定开年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士认(rèn)为，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，不过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两(liǎng香港区号是多少)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题(tí)，市(shì)场制度性差(chà)异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门(mén)槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心(xīn)来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已(yǐ)经(jī香港区号是多少ng)非(fēi)常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性的(de)中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年以来(lái)依(yī)然延续了(le)较快(kuài)的增(zēng)长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来北交(jiāo)所出(chū)了(le)不(bù)少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交易(yì)业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业(yè)务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体(tǐ)系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线(xiàn)等(děng)政策的(de)密集(jí)发布，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期可能(néng)由(yóu)于供(gōng)给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增(zēng)加优(yōu)质供给是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度还(hái)不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资者关注(zhù)度提(tí)升逐渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精特(tè)新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获(huò)增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值的公司(sī)获得重估可(kě)能性较(jiào)大。

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