近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债(zhài)四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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