财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(j15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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