金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(b世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼ā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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