美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最(zuì)新调(diào)查揭露(lù)出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府未能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这(z哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季hè)毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季g src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一(yī)旦美债违约(yuē) 业内人(rén)士眼中的(de)“次优(yōu)选(xuǎn)项”仍是(shì)买(mǎi)美债">

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造(zào)成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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