5月以来，港股市场(chǎng)仍在持续下跌，最近(jìn)一个交易(yì)日即5月25日主要指数更是创出年(nián)内(nèi)收市新(xīn)低。不过，虽然多只投资港股(gǔ)的(de)ETF产品(pǐn)年内收益告负，但资金越跌越买，多只港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)份额增幅明显，纷(fēn)纷创下历(lì)史新高。如广(guǎng)发基(jī)金两(liǎng)只港股ETF年内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联(lián)网(wǎng)ETF份额也持续增长，最新份额更(gèng)是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，港股作(zuò)为离岸市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随国内市(shì)场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较弱。不(bù)过(guò)，当前港股市场估值水(shuǐ)平已处于(yú)历史偏低水平，具(jù)备一(yī)定的投资性价比，看好人(rén)工(gōng)智能、互联(lián)网科(kē)技(jì)、创新药等(děng)细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份额(é)再创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，港股ETF产品年内(nèi)份额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超37％，年内(nèi)资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产(chǎn)品份(fèn)额增幅明显(xiǎn)，且再创历史新高。其中，广发(fā)恒生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年内份额增(zēng)幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境(jìng)ETF产(chǎn)品中位列前二(èr)。而易(yì)方达、富国基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额也实(shí)现倍数增(zēng)幅。

　　此(cǐ)外(wài)，华(huá)夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份(fèn)额也持续增长，年内(nèi)份额增幅超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份的高位(wèi)，再(zài)创历史新高(gāo)，并继(jì)续(xù)蝉联市场规模(mó)最(zuì)大的港(gǎng)股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从(cóng)产(chǎn)品(pǐn)业绩(jì)来看，截至(zhì)5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内收益为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震(zhèn)荡下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股(gǔ)再度(dù)缩(suō)量下跌，恒生指数、恒(héng)生科技指数在同日(rì)创下年内收市(shì)新低；而整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移(yí)动(dòng)。

　　对于(yú)近期港股市场波动下跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基(jī)金经理刘(liú)杰分析系受(shòu)多个因(yīn)素影响。一(yī)方面，国内经济(jì)复苏斜率放(fàng)缓，市(shì)场处于弱预(yù)期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一方(fāng)面，海外核心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务(wù)上限到期带来的(de)债务违约(yuē)风险(xiǎn)也对市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分内(nèi)地互(hù)联网(wǎng)以及新经(jīng)济领(lǐng)域(yù)上市(shì)公(gōng)司(sī)，5月(yuè)份日(rì)本正(zhèng)式出台(tái)了制造设备管制措施，加大了市场(chǎng)对于(yú)国内科技领域的担忧，同期(qī)A股市(shì)场情绪偏弱，均(jūn)影响了5月(yuè)份港股市(shì)场的表(biǎo)现。

　　诺(nuò)德基金基金(jīn)经(jīng)理张昳(dié)泓认为，港股近期波动较大(dà)主(zhǔ)要有基(jī)本面(miàn)以(yǐ)及资金(jīn)面两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来看，去年防疫(yì)政策转(zhuǎn)向后(hòu)市场对于(yú)国内疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情(qíng)况，我(wǒ)们确实看到由(yóu)于线下场景的修(xiū)复(fù)，消费需求出(chū)现(xiàn)了比较好的恢复。而进入(rù)4、5月份，国内(nèi)经济整(zhěng)体相较一季度(dù)环比有所(suǒ)减弱，这也使得市场(chǎng)对于国内经济复苏(sū)预(yù)期开始(shǐ)修(xiū)正，整体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性(xìng)的(de)角(jiǎo)度来看，张昳泓表示，海外对于暂(zàn)停(tíng)加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇(huì)率也在持续(xù)走弱，近期跌破(pò)7的关(guān)口。港股作为离岸市(shì)场，基本面主(zhǔ)要跟随(suí)国内市场，而(ér)流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。

　　中(zhōng)融基金(jīn)直言，港股从Beta的(de)角(jiǎo)度(dù)是中美经济(jì)相对强弱关(guān)系(xì)的直接反馈，“放开国门之后(hòu)我们预期(qī)中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港(gǎng)股表现很亢(kàng)奋，但实(shí)际结果中美两边的状态(tài)变化(huà)还(hái)是需要更长时(shí)间，但大概率还是会(huì)发生的，在这个过程(chéng)中的波(bō)折就对应着人(rén)民币汇(huì)率和港(gǎng)股(gǔ)的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域(yù)投资机会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持(chí)续下跌，但多位业内人士认为，当前(qián)港股市场估值(zhí)水平已处于历史(shǐ)偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比(bǐ)，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药等(děng)细(xì)分领(lǐng)域的投资机会(huì)。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，受欧(ōu)美银(yín)行业危机影响和主要经济体政策变(biàn)化扰动，今年以(yǐ)来港(gǎng)股持续(xù)回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压(yā)力持续缓(huǎn)解，未来港股资金面或有机会得到改(gǎi)善，结合(hé)当(dāng)前的(de)低估值水平，港股吸引力或许逐步凸(tū)显。“某些(xiē)波动较(jiào)大且回调较多的细分板(bǎn)块(kuài)或(huò)许是值得(dé)关注的方向，例如恒生科技(jì)以(yǐ)及港股创新(xīn)药等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科技(jì)领域、港股创新药(yào)以及消费(fèi)复苏或者更能(néng)调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建议上，广发基金(jīn)刘杰认为港股波动性较大，建议投(tóu)资者(zhě)通过定投(tóu)分(fēn)散参与，较(jiào)好(hǎo)平衡风险和(hé)机会。同(tóng)时(shí)，选择更(gèng)有(yǒu)价值的细分赛道(dào)，或许(xǔ)更符合未(wèi)来市场的表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人工智(zhì)能有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，推动(dòng)了中美股(gǔ)市(shì)的表现，未来人工智能应用(yòng)或利好(hǎo)科(kē)技相关细分(fēn)领(lǐng)域(yù)。其(qí)次(cì)，港股(gǔ)创新(xīn)药(yào)是国内医药领域长(zhǎng)期(qī)具备相对优势的细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美国创新药占比(bǐ)医药市场80％的(de)占比，国(guó)内占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向(xiàng)需要更(gèng)多更先进的(de)疗法和创新(xīn)药，长期投(tóu)资价值值得(dé)关注。此外，港股(gǔ)消费行业也有小黄人名字分别叫什么望(wàng)上行。因为目前我(wǒ)国经济总量(liàng)数据(jù)回暖(nuǎn)，国内经济长远发(fā)展的确(què)定性增强，居民(mín)可(kě)支配收入增(zēng)加，消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心(xīn)正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和外资(zī)为主导的市场(chǎng)，因此海外经济数据(jù)对港股(gǔ)资金面会产生(shēng)较大影响(xiǎng)。在当前流动性持续承压和较(jiào)弱的国际宏观(guān)环境(jìng)背景下，短期港股或是震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳定性且具备估值(zhí)性价(jià)比的(de)标的。

　　“当(dāng)中国经济(jì)恢(huī)复(fù)比预期(qī)更强或者美国(guó)经济下滑比预期更快这二者中任一情景(jǐng)发生甚至同时发生时(shí)，我们(men)可能就会看到人民币汇率的(de)走强(qiáng)，同时港(gǎng)股(gǔ)整体表(biǎo)现(xiàn)也(yě)会(huì)走强。”中融基(jī)金(jīn)进一(yī)步指(zhǐ)出，可以(yǐ)先重点关注运营(yíng)商等高股息资产(chǎn)，而随着市(shì)场预期更(gèng)进一(yī)步(bù)强化，可以更(gèng)多关注互联(lián)网、创新(xīn)药等(děng)高弹性板块。因为(wèi)消(xiāo)费品的业(yè)绩(jì)差异很大(dà)，建议(yì)更多关注个股的(de)性价比(bǐ)与成(chéng)长的确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期(qī)维度来看，当下港股(gǔ)市场具备一定的投资性价比(bǐ)，当前估值水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然位(wèi)于(yú)历史(shǐ)偏低水平。从基本面角度来(lái)说，他们认(rèn)为国内经济的复苏节奏可能大概(gài)率是一(yī)波三折趋势向上(shàng)的(de)弱(ruò)复苏(sū)态势，当(dā小黄人名字分别叫什么ng)下港股(gǔ)市场(chǎng)已经price in经济复苏(sū)较弱的(de)相对悲(bēi)观的预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢(màn)复苏，预(yù)计盈利预期也会逐步(bù)上修(xiū)。而从流(liú)动性(xìng)角度(dù)来看，美联储暂停加息虽在节奏上较难判断，但往(wǎng)未来看(kàn)是大概率(lǜ)事件(jiàn)，预(yù)计(jì)人民币汇率的(de)压力(lì)也会逐步(bù)缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我(wǒ)们认为(wèi)顺周期受(shòu)益于国内(nèi)经济复(fù)苏的消费、互联网、医药等板块(kuài)仍然值(zhí)得重点关注。”张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，港股(gǔ)市场由于其离岸(àn)市(shì)场特性，海(hǎi)外投资人占比较高，受国内(nèi)及海外多重因(yīn)素(sù)影响，市场整(zhěng)体波动性较大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采(cǎi)取基金定投的方(fāng)式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 小黄人名字分别叫什么