金融(róng)界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补der="1" alt="图片(piàn)0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出生(shēng)产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大(dà)概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束(shù)乃至降(jiàng)息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一(yī)个(gè)季度的时间(jiān)，在(zài)此期间(jiān)将面临经(jīng)济和政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌，在情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预期(qī)与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以及(jí)经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但是(shì)美(měi)元指数大幅(fú)上(shàng)升使得贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白(bái)银走势，白(bái)银表主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补现弱于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定(dìng)的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置(zhì)将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未(wèi)走完(wán)，建议继续(xù)等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机引发避(bì)险需求，美(měi)联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下，黄金(jīn)将(jiāng)会不断刷新历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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