财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)刚结婚是不是会天天做一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪刚结婚是不是会天天做港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估(gū)的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”刚结婚是不是会天天做。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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