金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财(cái)报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的(de)改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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