随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来补充使(s只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了hǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的(de)回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出(chū)口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(j只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了iǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(k只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了àn)，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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