射频芯(xīn)片领(lǐng)域面临变局，下(xià)游市场增(zēng)速放缓叠加进(jìn)入(rù)竞争(zhēng)红(hóng)海，海外巨(jù)头已开始寻求(qiú)业务转型。

　　今日，射频芯片厂商慧智微(wēi)正式在(zài)科创板上市。公司(sī)股价开盘(pán)破发，跌9.75％。截至(zhì)收盘，慧智微报19.05元(yuán)/股，较发行价跌去8.94％，目前总(zǒng)市值为(wèi)85.2亿元。

　　IPO前(qián)，慧(huì)智微在一级市场受到(dào)资(zī)本热捧。据公(gōng)司上市文件，慧智微于2018年末开始进入(rù)融资快车道(dào)，先后自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思引入了华兴(xīng)资本(běn)、元禾璞华(huá)、大基金二期、红杉中国、IDG资本、光速中国以及金沙江创(chuàng)投等一系列外部机构股东(dōng)。截至上市(shì)前，大基金二(èr)期、广发(fā)信德以及(jí)金沙江创(chuàng)投为持(chí)股达5％以(yǐ)上的外(wài)部机构股东，持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　值得一提的(de)是，与慧智微产品结构相似(shì)的(de)唯捷创芯，上市首(shǒu)日也走出(chū)了破发(fā)的行情，该公司股价于(yú)去(qù)年下半年触底(dǐ)回升，但截(jié)至自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思今日(rì)收盘股(gǔ)价仍(réng)略低(dī)于发行价。

　　二级市场遇(yù)冷背后(hòu)，是(shì)射频(pín)领域正面临(lín)变局。目(mù)前(qián)，正射频需求走向疲(pí)软。Yole数据显示，由(yóu)于智能手机(jī)增速放(fàng)缓以及(jí)5G普及(jí)潜(qián)力有(yǒu)限等因素影响，预计到2028年射频前端市场年复合增长率(lǜ)约为5.8％。博(bó)通、Skyworksi以及(jí)Qorvo等(děng)多家全(quán)球(qiú)射频芯片(piàn)巨头，近年来也在响应市场(chǎng)变化谋求射频(pín)芯片业务以(yǐ)外的转(zhuǎn)型。

　　《科创板日报(bào)》记者注意到，当(dāng)前，射频领域仍有飞(fēi)骧科技、康(kāng)希通(tōng)信(xìn)等公司正排(pái)队IPO。

　　▌引入大基金二(èr)期等多个知名资方

　　公开资料显示，慧智微成立于(yú)2011年，主营业务(wù)为射频前(qián)端芯片及模组的(de)研发、设计(jì)和销售(shòu)，下游应用(yòng)领域主(zhǔ)要(yào)包括智能手机以(yǐ)及物联网，客(kè)户包(bāo)括三星、OPPO等智能手机品牌(pái)，闻(wén)泰科技(jì)等移动(dòng)终(zhōng)端(duān)设备ODM厂商(shāng)，以及移远通信等(děng)无线通(tōng)信模组厂商。

　　据招股书(shū)，2020-2022年，公(gōng)司(sī)分别实现营业收入2.07亿元、5.14亿元以及3.57亿元；公司(sī)当前仍处于亏损状态，净(jìng)亏损额分别为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对于公司亏损持续的(de)原因，慧智微在招股文件(jiàn)中称，是由于持续进行高额研发投入；下游客户集中且具有产品验(yàn)证周期，尚未形成规(guī)模效应；市场竞争激烈，叠加下(xià)游去库存周期(qī)影响，公司产品毛(máo)利空间受挤压。

　　研发投入方面，近三(sān)年的总额(é)分别为7588.54万元、1.16亿元以及(jí)1.85亿元，占营(yíng)收比例分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛(máo)利方面，近(jìn)三年公司的综合(hé)毛利率(lǜ)分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于(yú)同行业头部(bù)卓胜微50％左右的毛利率水(shuǐ)平(píng)，也不及(jí)和(hé)慧智微产(chǎn)品结(jié)构(gòu)更接(jiē)近(jìn)的(de)唯捷(jié)创芯，后者毛(máo)利(lì)率(lǜ)为(wèi)30％上下。

　　在(zài)自身(shēn)造血能力不足(zú)，但仍要抓紧扩(kuò)大规(guī)模的情况下，慧(huì)智微开启(qǐ)了对外融(róng)资(zī)之路。公开信息显示(shì)，公司(sī)于2018年末开始(shǐ)进入融资(zī)快车道，尤其是冲(chōng)刺IPO前的2021年(nián)，其(qí)在(zài)一年内完成了(le)三轮融资，众多(duō)知名(míng)资(zī)方(fāng)，包括大基金二期、元禾璞华(huá)、红杉中国、IDG等也是在这一(yī)阶段对慧智微进(jìn)入了慧智微的股东序列。

　　据(jù)招股书，截至(zhì)IPO前，大基金二期(qī)、广发(fā)信德以及金沙江创(chuàng)投为(wèi)持股(gǔ)达5％以上的外(wài)部机构(gòu)股(gǔ)东(dōng)，持股比(bǐ)例分别为(wèi)6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　财联社创(chuàng)投(tóu)通-执(zhí)中数据显示，从(cóng)当前的股价情况看，大(dà)基金二期在投资慧智微的近两年时间(jiān)里，实(shí)现了近2.5倍的(de)账面(miàn)回报，而较大基(jī)金二期(qī)晚3个月(yuè)进(jìn)入、并在(zài)后一(yī)轮持续加注的红杉中(zhōng)国，平(píng)均持股成本增至13.78元/股(gǔ)，当前(qián)实现账面回报(bào)1.38倍。

　　▌射(shè)频芯片领域面临变局

　　慧智(zhì)微招股(gǔ)书显示，公司目前有超过(guò)接近67％的收入来自于(yú)手机(jī)领域。当前，智能手机出(chū)货量的大幅下降，已经对(duì)慧智微(wēi)的业绩造(zào)成了冲击，而市场对智能手机未来(lái)增速持续放缓的预期(qī)，也让资本市场对包(bāo)括慧智微在内的射(shè)频芯片厂商做出(chū)了重(zhòng)新思(sī)考。

　　根据Yole的数据，2021年射频前端的市场(chǎng)为(wèi)190亿美元以上(shàng)，2022年由(yóu)于手(shǒu)机(jī)市(shì)场的下滑，射频(pín)前(qián)端市场规模与2021年的市场相差无(wú)几。而接下来，由于智能(néng)手(shǒu)机(jī)的温和增(zēng)长以及5G普及(jí)的潜(qián)力有限，预(yù)计到2028年射频前端的市场年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5.8％，将(jiāng)达(dá)到269亿美元。

　　与慧智微有着(zhe)相似产品结构，同(tóng)样在IPO前获豪(háo)华(huá)股(gǔ)东突击入股的射(shè)频(pín)龙头唯捷创芯，在去年4月(yuè)科创板(bǎn)上市时(shí)，也遭遇了破发(fā)的行情，上市首(shǒu)日跌36％。尽(jǐn)管在去(qù)年10月(yuè)跌至30元每股(gǔ)的价(jià)格后止跌回(huí)升，但(dàn)截至今日收盘，唯捷创芯股价仍(réng)低于66.6元/股的发(fā)行价，报(bào)61.19元/股。

　　近几(jǐ)年(nián)，全球多(duō)家射频芯片领域的巨头厂商都在(zài)谋求转型，拓展(zhǎn)射频(pín)以外的业务领域。以Qorvo为例(lì)，除了原有的射频芯(xīn)片外，其还(hái)增(zēng)加(jiā)了(le)UWB、matter、SiC器件、MEMS等产(chǎn)品(pǐn)，下游(yóu)触角延伸至汽车、物(wù)联网、电源等领域。

　　国(guó)内方面，射频领域(yù)正呈现出一片红海的竞争(zhēng)格局，由于入局者(zhě)众，且产品仍(réng)集中在中低端市场，各射频芯片厂(chǎng)商只能(néng)再(zài)卷价(jià)格，进(jìn)一步(bù)压低了自身自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思的利润空间。

　　射(shè)频(pín)厂商三伍微电子创始人钟(zhōng)林(lín)此前曾表示(shì)，国产射频前(qián)端芯(xīn)片杀价已经无底线，而预计未来每个射(shè)频细分赛道还会(huì)有更多竞争者(zhě)进入，往(wǎng)后三年(nián)射频(pín)芯片厂(chǎng)商(shāng)将面临更大的(de)生存和竞争(zhēng)压(yā)力。

　　目(mù)前，一级市(shì)场对射频芯片(piàn)厂商(shāng)的(de)关注亦有(yǒu)所(suǒ)下降，截至目(mù)前，今年共(gòng)有9家射频芯片厂商宣布完成融资，而在2021年上半年，这个数据是近(jìn)50家，且投资机构(gòu)涵盖了投资机构涵盖了中金资本、红杉资本(běn)中国(guó)、小米(mǐ)长江产业基金、深创投等知名(míng)机构。

　　当前，射(shè)频领域仍有(yǒu)飞骧科(kē)技、康希通信等(děng)公司正排队IPO。

　　慧智(zhì)微在招股书中表示，本次(cì)IPO募得资金将(jiāng)用于芯片(piàn)测设中心建设(shè)、总部基地及上海和广(guǎng)州(zhōu)研发中心建(jiàn)设以(yǐ)及(jí)补(bǔ)充流动(dòng)资(zī)金。具体(tǐ)战略规(guī)划方面，其表示将巩固在(zài)5G射频前端领域取得的市场地(dì)位，增加头部客户的市场份(fèn)额；技(jì)术上跟进射频前端技(jì)术迭(dié)代，优化可重(zhòng)构技(jì)术框架在在(zài) 3GHz~6GHz 的(de) 5G 新频段的应用；产品上加大(dà)对上游滤波器(qì)、多工器的产业链布局，拓展 L-PAMiD 等更(gèng)高门槛的产品系(xì)列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思