金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuá吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗n)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在(zài)过去(qù)的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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