随着3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外(wài)围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(xíng)成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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