3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物价word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(jià)水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币(bì)供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅通缩有(yǒu)三个(gè)主要(yào)特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民(mín)生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和(hé)能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平(píng)并(bìng)未(wèi)出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速(sù)可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在(zài)温和上涨，M2和社(shè)融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本(běn)平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的(de)关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需(xū)战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改革有(yǒword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅u)机结(jié)合(hé)起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市场(chǎng)信心和(hé)发展预(yù)期，推动经济运行持(chí)续好转。

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