金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前(qián)，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖(táng)期(qī)货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一(yī)敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关(guān)键(jiàn)的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中(zhōng)，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继(jì)续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白(bái)糖主力(lì)期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力合约正在上演(yǎn)最(z敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思uì)后的末日疯狂，一(yī)天之(zhī)内(nèi)，白糖(táng)主力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点(diǎn)位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随(suí)即白糖期(qī)货(huò)开始(shǐ)一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次(cì)的白(bái)糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而(ér)形(xíng)成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本(běn)决定(dìng)了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是(shì)大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全(quán)国(guó)食糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至(zhì)今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步(bù)进入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国食(shí)糖(táng)产(chǎn)量整体保(bǎo)持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内(nèi)食糖消费量(liàng)每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的(de)报(bào)告显示，4月国际(jì)食(shí)品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包(bāo)括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国(guó)、美(měi)国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十位(wèi)食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印(yìn)度，整体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要产糖国(guó)之(zhī)一，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上政府实施的(de)出口限制，世(shì)界各地的糖价可(kě)能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今(jīn)年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思辙(zhé)，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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