衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分(fēn)析(xī)局公布数(shù)据(jù)显示，美国一(yī)季度(dù)实(shí)际(jì)GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投(tóu)资(zī)回落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最大的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经(jīng)济(jì)增速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高(gāo)度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦截并识(shí)别该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭(bì)并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许可下(xià)，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明(míng)指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的(de)第(dì)五舰队在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国(guó)家(jiā)电(diàn)视台(tái)新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认(rèn)为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发(fā)言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈(tán)话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事(shì)实可能(néng)会导致美联(lián)储(chǔ)的安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是基于(yú)美联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官的(de)言论通常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为，联(lián)储(chǔ)官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先(xiān)机(jī)。

　　外(wài)界注意(yì)到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一(yī)次(cì)成功骗取国外政客(kè)和(hé)他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是为了(le)恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人公布(bù)的(de)视频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们(men)还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基(jī)，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出现大幅(fú)回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布(bù)伦(lún)特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接受期货日(rì)报(bào)记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油(yóu)有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运(yùn)费回落(luò)，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期(qī)，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅(fú)超过外女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠(dié)加美国债务(wù)压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息会(huì)议(yì)的临(lín)近(jìn)，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报和(hé)股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表(biǎo)现仍(réng)然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对于美(měi)联(lián)储加息和海外(wài)经济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美(měi)国(guó)银行业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外(wà女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌i)，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不(bù)确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表态偏(piān)鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前(qián)欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行(xíng)也将维持加息(xī)政策，因此市场对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需(xū)求下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原(yuán)油市(shì)场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来(lái)极大(dà)影响；此外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来(lái)越(yuè)难以持续，后续(xù)的减产将很快(kuài)到来(lái)；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难(nán)以改(gǎi)动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年(nián)年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来(lái)看，当(dāng)前油(yóu)价处(chù)在(zài)宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长期来看(kàn)油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥(lì)青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下(xià)滑；需(xū)求(qiú)端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事业发电(diàn)需(xū)求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场供(gōng)应的(de)收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要(yào)受(shòu)到原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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