总市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎ哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读n)足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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