美东(dōng)时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国(guó)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对(duì)经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的(de)，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即(jí事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼)他(tā)们(men)现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识(shí)到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和(hé)大(dà)型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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