金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联(lián)合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心）、银(yín)行间(jiān)市(shì)场清(qīng)算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结(jié)算有限公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地(dì)区(qū)的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础(chǔ)设(shè)施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易(yì)将于202l是多少毫升 2l是多少升23年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的(de)相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇(huì)交易(yì)中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入(rù)备案的境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平(píng)台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权(quán)益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操(cāo)作的差(chà)异(yì)，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关(guān)投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备(b2l是多少毫升 2l是多少升èi)工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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