投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn_D是什么意思，_3是什么意思)业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对_D是什么意思，_3是什么意思产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低_D是什么意思，_3是什么意思位或(huò)调(diào)整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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