财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水平等(děng)公(gōng)司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北(běi)京(jīng)参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免华大基因是国企吗。

　　华大基因是国企吗trong>下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次调整评估(gū)利(lì)率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成(chéng)本(běn)、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。华大基因是国企吗>

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