昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公司收到广东省广(guǎng)州市(shì)中级人(rén)民法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司(sī)控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集团有限公司的增资及相(xiāng)关协议(yì)，向恒(héng)大地(dì)产增(zēng)资(zī)人(rén)民币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的(de)差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决(jué)被执行问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高位，可能(néng)需要进一(yī)步加息(xī)。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获(huò)得(dé)足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集(jí)中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段(鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的duàn)时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通(tōng)胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)预期的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周(zhō鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的u)四(sì)，纽约银期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟(gēn)随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货(huò)主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低(dī)于预期(qī)及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观(guān)的(de)全(quán)球经济(jì)预期对(duì)大(dà)宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价(jià)更是在历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利(lì)好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结压(yā)力(lì)也明(míng)显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联储可能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的(de)预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配置(zhì)，黄金是(shì)重要(yào)的选项(xiàng)，这对(duì)黄金(jīn)的(de)实物需(xū)求有非(fēi)常积(jī)极(jí)的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续相对高利(lì)率(lǜ)的环境(jìng)下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随(suí)着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格产生一定影响，需持(chí)续(xù)关(guān)注美联储(chǔ)货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪(xù)的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的(de)预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵(guì)金属带(dài)来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师(shī)张鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年(nián)美国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评(píng)级下调(diào)情形出(chū)现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他(tā)资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银(yín)较黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属(shǔ)性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相关(guān)的数(shù)据(jù)同样(yàng)不(bù)理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲(pí)弱的(de)情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观(guān)经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济(jì)展望(wàng)存(cún)在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值得配置(zhì)。而(ér)白(bái)银价格虽(suī)然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行业风险事(shì)件是(shì)否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银(yín)而(ér)言(yán)也是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本(běn)面偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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