美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎的资(zī)产仍(réng)然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在(zài)上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国会的两极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收(shōu)益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风险。

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