关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无(wú)人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全(quán)和(hé)救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的多段视频显示，一(yī)场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭(miè)大(dà)火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄(é)军摧(cuī)毁，另(lìng)一架(jià)无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司(sī)主要(yào)原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资者关系活(huó)动上表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快速(sù)发展带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目(mù)也(yě)将于年内建成投产。目前，河(hé)南周口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除非经常(cháng)性损益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司的(de)套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务(wù)划定为非(fēi)经常性损(sǔn)益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市场交易的与(yǔ)公司及(jí)下属(shǔ)子(zi)公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是(shì)在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以看出(chū)，衍生(shēng)金融资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由(yóu)于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新品等利好因(y拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些īn)素(sù)影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材(cái)料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多(duō)的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力(lì)发(fā)展预制菜(cài)产(chǎn)业，一(yī)季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产能释放带来(lái)正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本压(yā)力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道(dào)道全所用(yòng)主要原(yuán)料的(de)国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于(yú)拥有(yǒu)多(duō)个品牌(pái)及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的(de)两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多家(jiā)券商对道道(dào)全今年(nián)业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自(zì)2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材料供给(gěi)预(yù)计(jì)将趋(qū)向于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济(jì)形势等因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装食用植(zhí)物(wù)油是生活必(bì)需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康(kāng)意识(shí)的(de)提高，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农产(chǎn)品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的(de)稳定性带来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商(shāng)品(pǐn)乃至(zhì)金融(róng)市场造(zào)成了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖(tuō)累(lèi)。宏观与(yǔ)基(jī)本(běn)面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌(diē)破此前振荡区(qū)间。虽然(rán)市(shì)场并(bìng)不看好油粕(pò)走势(shì)，但(dàn)如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不(bù)景气带来(lái)生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业(yè)普遍反(fǎn)映(yìng)，油(yóu)脂(zhī)消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用油需(xū)求整(zhěng)体增量(liàng)空间(jiān)不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大(dà)小(xiǎo)企业(yè)之(zhī)间的(de)竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因(yīn)提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存(cún)处(chù)于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量(liàng)，但中(zhōng)短期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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