投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克1李宇春的现任丈夫是谁00指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投李宇春的现任丈夫是谁资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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