5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企业(yè)投资收益(yì)减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元证股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进(jìn)项目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在(zài)多个核(hé)心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元pī)准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能(néng)否实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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