大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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