金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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