财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(ch美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗áng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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