财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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