5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zh世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ǐ)审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济(jì)业(yè)务因验收的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响(xiǎ世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ng)，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提(tí)升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安(ān)排(pái)以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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