A股“股王(wáng)”之争进(jìn)入(rù)白热化阶段，中国移动股价周中创历史新高(gāo)，一度从独占A股市值榜(bǎng)首(shǒu)近3年的茅台手中抢下(xià)“A股(gǔ)之王(wáng)”的光环，引发市(shì)场热议(yì)。截至周五收盘，茅台最终以(yǐ)微弱(ruò)优势反超(chāo)，但(dàn)地位已岌岌(jí)可危。值(zhí)得注意的(de)是，因中国移(yí)动在A+H两地上市，若(ruò)按其A股股本计算(suàn)则不过是(shì)一场计算(suàn)上(shàng)的乌龙(lóng)，但(dàn)若均按(àn)照A股股价等数据(jù)计(jì)算(suàn)，则其(qí)总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看(kàn)，在数字(zì)经济、信(xìn)创、novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗中特估、人(rén)工智能等一系列(liè)热点催化下(xià)，中国移动今年股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅已近60%，自去年上市以(yǐ)来(lái)最(zuì)近(jìn)一年股价(jià)累计(jì)最大涨幅(fú)接近翻倍，而茅台(tái)股价则几乎仅在原地踏步。有(yǒu)市场人士认(rèn)为，中国移动和茅台这场股王(wáng)宝座的(de)争夺可能(néng)揭示(shì)着A股未来的(de)发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变(biàn)迁启示录：消费回(huí)潮(cháo)卷出(chū)白酒泡沫 数字(zì)经济时(shí)代(dài)带来(lái)预备新(xīn)股王

　　A股总市值(zhí)榜(bǎng)首之(zhī)争，向(xiàng)来是市场关(guān)注(zhù)焦点，回(huí)顾(gù)历史来(lái)看(kàn)，最近(jìn)十(shí)多年来股王变(biàn)迁的(de)背(bèi)后似(shì)乎也反应着国内经济趋(qū)势和产业价值的(de)变化(huà)。

　　回溯2007年中国石(shí)油登(dēng)陆A股时(shí)，市值(zhí)一度(dù)超过(guò)8万亿人民(mín)币。不仅(jǐn)稳居A股(gǔ)第(dì)一，甚至(zhì)登顶(dǐng)全(quán)球(qiú)资本市场市值之首，得益于当时(shí)基建(jiàn)大发(fā)展时期(qī)，中石油在股王(wáng)的位置上稳坐了八年，直到(dào)2015年(nián)工(gōng)商银行依(yī)托当年互联网金融牛市成为新锐股王。再后(hòu)来，随着我(wǒ)国在2018年进(jìn)入消费牛市，开启(qǐ)了(le)此后三年的消(xiāo)费白(bái)马股大(dà)牛市，也成就了如今(jīn)贵州茅台股王的A股传奇(qí)。

　　（图片来源：格(gé)隆(lóng)汇(huì)、勾股大数据；资料来(lái)源：微信公(gōng)众号市值观(guān)察4月17日(rì)文(wén)章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最(zuì)近两年，虽然茅台仍一直(zhí)稳稳领跑(pǎo)，但在高端(duān)白酒的高估值泡沫下，以及今(jīn)年春节(jié)后白酒行业的终端动销几乎并未达到预期，整个白酒板(bǎn)块(kuài)经历(lì)回调，公司股价也现大幅下跌。近(jìn)日，中(zhōng)国移动的突然崛起更是开始(shǐ)对其王位发出了(le)挑战。

　　市场分(fēn)析(xī)指出，中国移动一(yī)度超越贵州茅台市值这(zhè)一(yī)历史(shǐ)性(xìng)事件背后，除了离(lí)不开国(guó)家政策(cè)持(chí)续推(tuī)进(jìn)的数字经(jīng)济，与最近(jìn)爆火(huǒ)的人工智能两(liǎng)大概念加(jiā)持，还(hái)有(yǒu)来(lái)自于“中特估”这(zhè)个新(xīn)概念(niàn)的强力催化。

　　具体来看，根据(jù)数据显示，当前美(měi)股市值前(qián)十的上市公司中，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉、META均(jūn)为科技股。有分析认为，科技(jì)进步已成(chéng)提升生(shēng)产力(lì)的重要因素，二级市场对(duì)科技企业的态度(dù)能一定程度显示出科技企业的(de)竞争力强度。因(yīn)此，以中国移动为代表的科技股“逼宫”以(yǐ)贵州茅台为代(dài)表的(de)消费股似乎也预示着市场中的积极现(xiàn)象(xiàng)。

　　目(mù)前，在(zài)我国经济(jì)逐渐向数字(zì)化深度(dù)转型的背景下，实力强劲并(bìng)实(shí)现华丽转身的中国移(yí)动，已经(jīng)逐渐(jiàn)成引领中国经济(jì)潮(cháo)流的(de)主力军。信达证券研报(bào)表示，公(gōng)司(sī)作为国企数字经济担(dān)当，积极布局(jú)云计算、IDC、工业互联(lián)网等创(chuàng)新业务(wù)，伴随(suí)算力网络的进一步(bù)发(fā)展，将拉(lā)动(dòng)底层云计算业(yè)务的需求，公(gōng)司具备较强的 IDC/云计(jì)算业务能力，正在从(cóng)传统管(guǎn)道(dào)运(yùn)营商向(xiàng)数(shù)字科技领军企业加(jiā)快(kuài)跃迁升级，有望(wàng)首先迎来(lái)估值重塑机遇。

　　同(tóng)时(shí)，从估(gū)值修复(fù)情况来看，根据光大证券(quàn)4月15日研报显示，2022年底以来，截至4月13日(rì)，三大运营(yíng)商股(gǔ)价(jià)涨幅均超过20%，其中中国(guó)电(diàn)信涨幅(fú)达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者(zhě)估值分别修(xiū)复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著(zhù)高于(yú)近五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动(dòng)为代表的三大运营(yíng)商板块(kuài)，借(jiè)助“央企(qǐ)低估值+数(shù)字经济”成为(wèi)率先修(xiū)复(fù)的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅(máo)台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一(yī)个故事引发市场热议(yì)。即很长一段时间以来，A股(gǔ)市(shì)场一(yī)直(zhí)流传着“茅台魔(mó)咒(zhòu)”的传(chuán)说，即(jí)大(dà)多股价超过(guò)茅台的上市公司(sī)，在风(fēng)光散尽之后往往(wǎng)下场都不太好。本次中国移动直接在市值(zhí)上超越茅(máo)台，结果是(shì)否会(huì)不(bù)一样呢？

　　回看那些(xiē)中了“茅台(tái)魔(mó)咒”的A股上市公司，有同样中字头的中国船舶，其(qí)在2007年(nián)依托船舶业(yè)景气度(dù)提升，股(gǔ)价超越(yuè)茅台(tái)并一(yī)度突(tū)破(pò)300元/股(gǔ)，但好景不长，在(zài)2008年金融危机爆发、船舶业跌入(rù)冰点后极速缩水至30元附近，至今(jīn)中国(guó)船舶股价(jià)维持在24元左右。此(cǐ)外(wài)，海普(pǔ)瑞、神州泰岳、安硕信息、中文在线、全通教育等多家公(gōng)司股价均超越(yuè)茅台，但最(zuì)后的结果不是业绩暴雷就(jiù)是股价毫无原因(yīn)跌跌不(bù)休(xiū)。

　　可以看出的(de)是，上述公司的陨(yǔn)落(luò)大部分主要是由于行业景气(qì)度变化以及股市景气度(dù)无法维持(chí)。而(ér)茅台凭(píng)借其产品稀缺性(xìng)以及长期稳(wěn)稳增长的利润，最终(zhōng)一(yī)次次甩开(kāi)这些曾经短暂领先者。对于一(yī)家企业股价(jià)能(néng)否(fǒu)持续上涨(zhǎng)以及(jí)维持高位，市场(chǎng)普遍(biàn)观点还(hái)是认为，实际需要看公司的基本面。

　　那么，一向有着(zhe)“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍(bèi)的中(zhōng)国(guó)移动(dòng)，为什么(me)此前市值(zhí)却一直不如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析(xī)认为，大致归结为两个重要原因。一(yī)方面，茅台越(yuè)卖越贵，但话(huà)费越交越少。在市场化(huà)的作用(yòng)下，一(yī)瓶茅(máo)台已经冲(chōng)上3000元左右的高价，而(ér)中国移动虽掌握着(zhe)大把的通信类资源(yuán)，但作为(wèi)央企需要承担“提速降费”的责任，也就(jiù)不能无(wú)拘(jū)束地(dì)涨价。另一(yī)方面即是成本方面的问题，中国移动本质作为通信基(jī)础(chǔ)设施企业，需要持续不断的建(jiàn)设(shè)投入，从2G到5G，其近十年资(zī)本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一门“躺赢”的生(shēng)意，基本不需要(yào)如此沉重的资本开支，也不需要面临追赶最新技术的(de)焦虑(lǜ)。

　　因(yīn)此(cǐ)，从财务数据可以(yǐ)看出，中国移动今(jīn)年(nián)一季(jì)度的营收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差别不大，销售(shòu)毛(máo)利率更是(shì)有着一个(gè)24%另一个92%的巨(jù)大差别。

　　不(bù)过，近期来看(kàn)，一系列信号表明中国移动可能(néng)正在迎来(lái)一些变化。

　　随着5G建设高峰期(qī)的结束，中国移动此前表(biǎo)示(shì)，2022年是(shì)三年投资高峰的最(zuì)后(hòu)一年，2023年(nián)起资本(běn)开支不再增长，2023年计划(huà)资本开支1832亿元(yuán)同(tóng)比下降20亿元，同比下(xià)降1.1%，全年营(yíng)收则可突破1万亿元。据业(yè)内人士测(cè)算，这意味着届时全(quán)年资本开支占收入比重将低于18%，创下(xià)2007年以来(lái)的(de)新(xīn)低。

　　同时(shí)，更(gèng)加重要的(de)是，随着移动互联网(wǎng)进(jìn)入下半(bàn)场(chǎng)，行业重心已转向(xiàng)产业互联(lián)网和(hé)智能化(huà)，中国(guó)移动加速转型下正(zhèng)在(zài)抓紧机遇(yù)。信(xìn)达证券研(yán)报表示，中国移动数字化(huà)转型收(shōu)入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司数(shù)字化转(zhuǎn)型收入(rù)对主(zhǔ)营业务收入增量贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务收入(rù)比提升至 25.6%，成为公(gōng)司收(shōu)入增长的第一驱动力。此外，公司(sī)移动云(yún)收入规(guī)模实现新跨越(yuè)，去年移动云收入(rù)达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现(xiàn)翻倍暴涨(zhǎng)，综合(hé)实力迈入国(guó)内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗