财联社5月18日讯（编(biān)辑 史(shǐ)正丞）距离瑞士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞(ruì)信合并近(jìn)两个(gè)月后，与这次(cì)事(shì)件(jiàn)有关的(de)一个重要问题终于尘埃(āi)落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记(jì)无(wú)法触发CDS（信贷违约(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银(yín)行和做市(shì)商(shāng)组成的(de)委员会一致(zhì)投票通(tōng)过了上述决议。值得一提的(de)是，瑞(ruì)信本来也(yě)是EMEA DC的一员，但没有出现在投票(piào)的清单上。

　　具体来(lái)说，提(tí)出这个问题(tí)的市场(chǎng)参与者(zhě)认为，AT1债券(quàn)应该(gāi)与CDS合约所依据的参考(kǎo)债券（次级债）具有同等(děng)地位，并以一份2020年(nián)到期的瑞信英镑次级(jí)债(zhài)作为(wèi)标准参考债务。

　　对此，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生“政府干预(yù)的信贷事件(jiàn)”。此(cǐ)外，根据(jù)AT1债券文件中(zhōng)的(de)排(pái)名条款和担保条件，次级债的持有人(rén)是相较(jiào)于(yú)AT1债券的(de)优(yōu)先债权人(rén)。同时在2014年的文(wén)件(jiàn)中(zhōng)，也为A抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年T1债券定义(yì)了“排(pái)除义务”。周(zhōu)三(sān)的文件中，决策委员会没有对(duì)AT1债券是(shì)否(fǒu)构成借(jiè)款(kuǎn)资金做(zuò)出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的(de)紧急交易中(zhōng)，瑞士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全额减记(jì)，此举也(yě)引发了(le)大(dà)量此类(lèi)债券持(chí)有人的诉讼。一些(xiē)投(tóu)机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为常见的(de)金融衍生品，信贷违约(yuē)掉期(qī)的作(zuò)用是在信贷(dài)事(shì)件（违(wéi)约、重组、破(pò)产等）后，CDS的买方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔(péi)的金额(é)通常等于参考(kǎo)资产的面值(zhí)减去违约后的(de)市场价值。各个区(qū)域的信贷衍生品决定委员会，负责决定(dìng)在这个地(dì)区是否(fǒu)发(fā)生了信贷衍生品合约(yuē)中定(dìng)义的信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托(tuō)和(hé)清(qīng)算公司(sī)（DTCC）的(de)数(shù)据，截至(zhì)今年(nián)3月，与瑞信集团债务(wù)相关的(de)CDS名义总量(liàng)超过(guò)190亿美(měi)元，不抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年过DTCC的(de)数据并未(wèi)区分(fēn)优先级债务和(hé)次级债(zhài)CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公布了接手瑞信的最新评估。在本周二提(tí)交(jiāo)给美(měi)国SEC的监管文件中，瑞银表示(shì)紧急接手瑞信预(yù)计将造成170亿美元的损失，其中(zhōng)有40亿美元为潜在的诉(sù)讼(sòng)和罚款支出。不过这部(bù)分的损失将会由一笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉(yù)覆盖，意味着收(shōu)购资产的价格(gé)（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于(yú)资产的实(shí)际价值。

　　这份文(wén)件(jiàn)同样显(xiǎn)示，从去年(nián)10月开始，瑞银的战略委(wěi)员(yuán)会就已经开始评估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得出(chū)“不宜(yí)收购”的决定(dìng)，但最后仍(réng)在瑞士政(zhèng)府的要求(qiú)下出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳(nà)将在合并交易完成后加入瑞银集团(tuán)的董事会，同时在“可预见(jiàn)的未来(lái)”，瑞信的品(pǐn)牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年