金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融板块开卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的(de)集体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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